????中共十七屆五中全會重點審議“十二五”規劃綱要和總體框架，這一規劃將決定中國經濟未來5年的發展方向，也將決定A股市場未來5年最大的贏家。新一批的政策紅利受益者又將產生，國家鼓勵發展的產業都將是今后機構重點追捧的對象。

????從歷史來看，歷次五年規劃中的主要宏觀目標幾乎都能超額完成，期間重點扶持的行業都會受到政府資源的高度傾斜與扶持，從而實現行業的高速發展，并且在證券市場上，相關行業也可以

????目前，中國正處在經濟轉型期，整個宏觀的經濟數據已經恢復到一個比較正常的階段。預計我們現在可能在U形階段的中間偏左一點的情況。根據預判，可能在2011年的一季度，我們的經濟數據能看到同比的最低點。未來將進入提升階段，消費成拉動經濟的主要動力。

????消費變化的一般規律

????在這個時期大消費類股票、自主創新類股票更具有投資價值。這類股票代表經濟和社會的發展方向，是可以長期持有的。據權威機構的基金倉位測試顯示，近期有超過八成的基金選擇主動加倉，其中管理資產規模最大的六大基金公司一致加倉。面對A股連陽逼空行情，監測結果表明，超級機構和機構分別錄得44.57億和49.44億元凈流入，表明機構資金仍在繼續增倉布局。

????從數據分析來看，機構對未來的行情并不悲觀，整體判斷是震蕩向上，個股機會仍會豐富。熱點還將圍繞十二五規劃，中長期來看依然看好大消費、新興戰略產業、通貨膨脹三大投資主題。堅持結構調整、穩定增長、消費升級主線三條配置主線。

????歷史經驗表明，處于轉型期的經濟體，新興增長動力是拉動股市上升的重要引擎，也是決定股市是反彈的重要力量。近期我關注到，上半年整體業績突出的嘉實基金新發了一只嘉實主題新動力股票型基金，其配置思路與以上判斷非常契合。它通過發掘驅動經濟增長及結構轉型的新興增長動力，并以新興增長動力所指引的主題性投資機會作為主要的投資線索，重點從受益于經濟轉型的新興產業和大消費行業里自上而下精選成長性個股，充分把握市場未來投資機會。這也恰好印證了我的以上判斷。