????騰訊科技訊（林靖東）北京時間11月11日消息，據國外媒體報道，思科原本打算通過收購創新的網絡系統和軟件公司而趕在其他廠商前面從最熱門的市場上攫取收入和利潤，而且它之前預計可以實現兩位數的增長。但是從思科令人失望的業績預期和持續下跌的股價來看，它的收購戰略顯然未能奏效。

????昨晚，思科發布了第一財季財報，基本符合華爾街預期。據思科財報顯示，其第一財季凈利潤為19億美元，或每股收益34美分，同比增長8%；其第一財季營收為107.5億美元，同比增長19%，剛剛超過華爾街107.4億美元的平均預期。

????然而，思科對下一財季和整個財年的業績預期卻令投資者非常失望。它預計下一財季和2011財年全年營收的增長率分別只有3%-5%和9%-12%，均遠遠低于華爾街的預期。這表明思科預計下一財季的營收在101億美元到103億美元之間，低于華爾街預計的111億美元；它預計2011財年全年營收在436億美元到444億美元之間，低于華爾街預計的453億美元。思科預計下一財季每股收益在0.33美元至0.35美元，低于華爾街預計的0.42美元。

????受此影響，思科股票昨晚暴跌13%，自9月份以來的漲幅全部被抵消。

????思科股票目前的價格為每股21美元，相當于2002年時的水平。思科在10年前曾經承諾其營收增長率將長期保持在40%甚至更高的水平，但實際上自2004年以來它的年營收增長率還不足8%。雖然思科在過去幾年花了230多億美元的資金收購了50多家公司，并且借此進入了許多新的市場領域，但其營收增長率一直無法提高。

????與微軟一樣，思科也是針對大市值公司的各種限制法規的受害者之一。思科變得越龐大，它就越難增長。對于它這樣一家年收入超過400億美元的公司來說，即使營收增加20億美元，對它的業績增長率也沒有太大的推動作用。

????思科控制著網絡路由器和交換機硬件市場。它的大部分收入都來自于這些穩定收益的產品。不幸的是，思科和其他網絡產品廠商發現，隨著企業用戶和電信運營商削減設備開支，來自這些市場的收入不斷減少。也許客戶以后還會增加這方面的開支，但來自Juniper Networks、阿爾卡特朗訊和華為等對手的競爭日益激烈，思科仍然很難大幅提升其業績增長率。