????親貝網訊 12月29日消息 澳優乳業（）的庫存問題終于爆發。據媒體報道稱，作為澳優乳業股份有限公司旗下品牌的北京區代理商，北京吉瑞泰軒王紅星就有將近市值100萬元的奶粉庫存積壓，而這批奶粉中大部分奶粉接近保質期，甚至有部分是過期奶粉。

????早在3個月前，今年9月26日，親貝網在發布的澳優乳業上市1周年研究系列二文章中，已經對此問題進行明確預警：《銷售新政激進 澳優應收

????其實，澳優乳業的銷售庫存問題早有跡象。親貝網分析專家認為，應收賬款的猛增背后可能是新銷售政策的激進，為了讓上半年乃至全能的業績符合招股書預期，而將大量的貨品壓到渠道，并給予比去年更加寬松的付款政策。

????據了解，不僅北京吉瑞泰軒存在庫存積壓問題，澳優乳業其他代理商亦有庫存“消化不良”的情況。

????澳優乳業9月發布的財報顯示，2010年上半年應收賬款大幅增加，應收賬款由去年同期的1804.7萬元，上漲至超過了1億元。財報顯示，澳優乳業上半年的總銷售是2.95億元，以此推算應收賬款占比超過銷售的三分之一；澳優上半年的純利潤是5965萬元，應收賬款比總利潤還要高出4000萬，是應收賬款的1.68倍。

????財報顯示，相比去年同期，澳優的銷售額出現了小幅下滑，銷售額由去年的3.2億元將至2.95億元，凈利潤由去年的6516萬元下降至5965萬元。庫存由去年同期的4478.7萬元，也提升至7233.7萬元。應收賬款更是由去年同期的1804.7萬元，上漲至超過了1億元。

????“我們跟澳優2010年的合同因為條款有爭議沒有續簽，因此澳優取消了我們的代理權， 剩下100萬元的奶粉賣不出去，而作為生產商的澳優乳業也不給我們退貨。”王紅星表示，為了讓過期奶粉不流入市場，他打算“將過期奶粉在北京市盧溝橋有害 有毒食品大型消納場進行銷毀”。

????據了解，不僅北京吉瑞泰軒存在庫存積壓問題，澳優乳業其他代理商亦有庫存“消化不良”的情況。澳優乳業另一家經銷商對《中國經營報》記者表示，他目前有200多萬元的庫存賣不出去，部分臨近保質期的奶粉不得不低價賣給周邊養豬場作為豬飼料。

????業內人士分析，經銷商庫存 的積壓反映出其營銷渠道的萎縮。王紅星認為，澳優乳業為了沖刺上市，在財務報表上面體現出良好的業績，2009年6月份期間澳優曾要求全國經銷商訂購一批奶粉。王紅星稱，2009年6月份，其分四次向澳優匯款共約286萬元。

????王紅星說，問題在于澳優要求的訂單超出了我們的銷售能力，因此會出現庫存積壓的情況。據了解，從2009年2月代理澳優乳品以來，澳優給王紅星定的銷售任務為1000萬元。不過，到目前為止依然有將近100萬元的庫存。

????不過，讓王紅星更為難以接受的是，澳優乳業2010年定下的銷售任務為2300萬元。“這樣的任務肯定完不成，而按照合同的要求，如果任務完不成的話，其利潤要按照實際的銷售業績打上一定的折扣，這樣下來我們肯定賠錢。”因此，王紅星沒有續簽2010年的合同。

????專家認為，乳品市場每年30%的增長就不錯了，2300萬元的銷售業績無異于天方夜譚。”

????據悉，為了維護自己的權益，北京的部分澳優代理商將于近期就以上問題召開新聞發布會。

????“2010年上半年已經有三分之一的銷售額是賒出去的，”親貝網研究人員認為，澳優乳業激進渠道政策，一方面讓代理商倉庫中的積壓奶粉越來越多，另一方面也讓公司的應收賬款越來越大，在2011年澳優將會爆發出更多的問題。