????銀行信貸被“冰凍”，民間借貸借機實現了繁榮，實體經濟則慘遭傷口上撒鹽。

????今年以來，央行連續6次上調存款類金融機構人民幣存款準備金率。大型金融機構的存款準備金率已達到21.5%的歷史最高點，央行銀根明顯收緊。

????央行最新統計顯示，銀行貸款占社會融資規模比例繼續降低，上半年新增的7.76萬億社會融資規模中，人民幣貸款占比跌到53.7%，將近半壁江山已經拱手讓人。意外興起的則是

????綜合各地消息，民間借貸已經到了瘋狂的境地。民間融資利率近期大幅上揚，遠遠超過了銀行貸款利率。在民間借貸市場，要想月息5分借到錢還得靠關系，6分(年息72%)、7分(84%)很正常。而在往年，民間借貸平均年利率大概在20%左右。

????中國人民大學經濟學院副院長劉元春在接受《中國產經新聞》記者采訪時說，從M2值和銀行準備金率來看，我國貨幣供給并未出現巨大的缺口，也不足以把民間借貸利率拉到這么高。所以，只能解釋為貨幣市場上出現了巨大的需求。

????到底是哪里出現了巨大需求，會是極度缺血的實體經濟嗎？答案顯然是否定的。

????眾所周知，當前實體經濟中，涉及到民間借貸的企業一般都屬于中小企業。大多數中小企業根本無法承受如此高的利率。如果企業依靠這個利率貸款進行生產和擴大再生產的話，幾乎注定會是一個虧本的買賣。

????中投顧問金融行業研究員邊曉瑜給《中國產經新聞》記者算了一筆賬，在民間借貸平均年利率為30%的浙江省，中小企業的融資成本至少提高3-4倍(相對于銀行信貸成本)。在那些利率提高至70%-80%的地區，融資成本上漲的幅度更大。

????這些外向型企業的年平均利潤率則低的可憐。商務部財務司處長袁曉明在接受媒體采訪時表示，2010年我國出口企業平均利潤率為1.47%，低于工業企業平均利潤水平。2011年1月至2月，企業出口利潤率進一步下降到1.44%。而工信部的統計數據顯示，今年一季度，平均利潤率不到1%的企業占到全部企業數量的68.5%。

????劉元春表示，其實大部分資金都進入了虛擬經濟領域。據普益財富統計數據，今年上半年商業銀行共發行8497款理財產品，發行規模達8.51萬億元，超過了去年全年的7.05萬億元。年化收益率節節抬高，最高收益率甚至達到了7%，遠高于銀行表內業務的收益。

????“房地產市場在嚴厲調控下依然堅挺和貴金屬被輪番炒作的背后都有這部分資金的身影。”劉元春說。

????原本就受傷的實體經濟又被撒了一把鹽。虛擬經濟的收益要高于實體經濟，需要的資金數額也是十分巨大，這必將會抬高民間借貸的利率，實體經濟則陷入了有錢不敢貸的尷尬。

????“對于國民經濟來說，中小企業是我國重要的經濟發展組成部分，大量中小企業背上高額融資成本將導致社會經濟發展受到影響，其中最明顯的為出口貿易額下滑、出現大量中小企業破產。”邊曉瑜說。

????對此，劉元春建議，我國必須縮小銀行借貸和民間借貸的利率差和銀行表內外產品的收益，從而抑制民間借貸向虛擬經濟滲透。換言之，我國有必要在9月底之前再加息一次。

????與此同時，我國還要建立資金流向的監控，隨時掌握資金的流向，以便于實行調控。對于我國實體經濟的關鍵產業，國家也有必要對其放寬貸款門檻，甚至發放政策性貸款。

????邊曉瑜則表示，我國應該正確引導民間信貸從桎梏走向前臺將有利于規范民間借貸行為。立足于民間借貸的特殊性，我國應該建立符合民間資本發展的特殊規定。例如，允許其貸款利率適當高出銀行一定的比例和保留其固定的客戶資源等。再通過組建相應的監管機構對符合法規的貸款公司進行實時監督。(王超)